How To Value Optioner Privata Företag

Hur värderar jag de aktier som jag äger i ett privat företag 83 av personer tyckte att detta svar var användbart Dela ägandet i ett privat företag är vanligtvis ganska svårt att värdera på grund av att det saknas en offentlig marknad för aktierna. Till skillnad från offentliga företag som har mycket tillgång till priset per aktie måste aktieägare i privata företag använda olika metoder för att bestämma det ungefärliga värdet av sina aktier. Vissa vanliga värderingsmetoder inkluderar att jämföra värderingsförhållanden, diskonterad kassaflödesanalys (DCF), netto materiella tillgångar. Intern ränta (IRR) och många andra. Den vanligaste metoden och enklast att genomföra är att jämföra värderingsförhållandena för det privata företaget mot förhållandena hos ett jämförbart offentligt företag. Om du kan hitta ett företag eller en grupp av företag med relativt samma storlek och liknande affärsverksamhet, kan du ta värderingsmultiplarna som prisnivåförhållandet och tillämpa det på det privata företaget. Till exempel, säg att ditt privata företag gör widgets och ett liknande stort offentligt företag gör också widgets. Att vara ett offentligt företag har tillgång till företagets bokslut och värderingsförhållanden. Om det offentliga företaget har en PE-kvot på 15 betyder det att investerare är villiga att betala 15 för varje 1 av bolagets vinst per aktie. I det här förenklade exemplet kan du finna det rimligt att tillämpa det förhållandet på ditt eget företag. Om ditt företag hade intäkter på 2share, skulle du multiplicera det med 15 och skulle få ett aktiekurs på 30share. Om du äger 10 000 aktier skulle din aktieandel vara värd cirka 300 000. Du kan göra detta för många typer av förhållanden: bokfört värde. inkomst. Rörelseresultat. Etc. Vissa metoder använder flera typer av förhållanden för att beräkna per-share värden och ett genomsnitt av alla värden skulle tas till approximativt eget kapitalvärde. DCF-analys är också en populär metod för värdering av aktier. Denna metod utnyttjar de finansiella egenskaperna för tidvärdet av pengar genom att förutse framtida fria kassaflöden och diskontera varje kassaflöde med en viss diskonteringsränta för att beräkna dess nuvärde. Detta är mer komplext än en jämförande analys och dess genomförande kräver många fler antaganden och citerade guesses. quot Specifikt måste du förutse framtida operativa kassaflöden. De framtida investeringarna. Framtida tillväxttal och en lämplig diskonteringsränta. (Läs mer om DCF i vår Introduktion till DCF-analys.) Värdering av privata aktier är ofta vanligt förekommande för att lösa aktieägartvister, när aktieägarna vill lämna verksamheten, för arv och av många andra skäl. Det finns många företag som specialiserar sig på värdering av eget kapital för privat affärer och används ofta för en professionell åsikt om eget kapitalvärdet för att lösa de angivna frågorna. Denna fråga besvarades av Joseph Nguyen. Var detta svar till hjälp 76 av personer tyckte att detta svar var användbart Att värdera på private equity är inte lika lätt att göra som värdepapper som noteras på börsnoterade börser. Typiskt kommer ett privat företag att ha genomfört en värdering för att bestämma hur mycket företaget är värd, vilket ger ett värde för varje aktie. Det finns så många variabler om hur man värderar ett privat företag att det är svårt att fastställa ett exakt aktiekurs. Fråga ledningsgruppen eller styrelsen om det finns en vad den senaste värderingen var, det här ger dig en uppfattning om vad dina aktier är värda, men kom ihåg att detta kan förändras snabbt. Var detta svar till hjälp Investopedia tillhandahåller inte skatte-, investerings - eller finansiella tjänster. Informationen som finns tillgänglig via Investopedias Advisor Insights-tjänst tillhandahålls av tredje man och endast för informationsändamål på grundval av användarnas enda risk. Informationen är inte avsedd att vara och bör inte tolkas som rådgivning eller användas för investeringsändamål. Investopedia ger inga garantier om informationens noggrannhet, kvalitet eller fullständighet och Investopedia ansvarar inte för eller ansvarar för eventuella fel, utelämnanden, felaktigheter i informationen eller för användarnas beroende av informationen. Användaren är ensam ansvarig för att verifiera informationen som lämplig för användarens personliga användning, inklusive utan begränsning, att söka råd från en kvalificerad proffs när det gäller specifika finansiella frågor som en användare kan ha. Även om Investopedia kan redigera frågor som tillhandahålls av användarna för grammatik, interpunktion, profanitet och frågan om titellängd, är Investopedia inte inblandad i frågorna och svaren mellan rådgivare och användare, stöder inte någon särskild finansiell rådgivare som tillhandahåller svar via tjänsten och är Inte ansvarig för eventuella krav från någon rådgivare. Investopedia är inte godkänd av eller ansluten till FINRA eller någon annan finansiell tillsynsmyndighet, byrå eller förening. Valande privata företag Medan de flesta investerare är kända för insatser och utlåning av aktiehandel och skuldfinansiering av offentligt handlade företag. Få är så välinformerade om sina privatägda motsvarigheter. Privata företag utgör en stor del av företagen i Amerika och över hela världen men den genomsnittliga investeraren kan troligtvis inte berätta hur man tilldelar ett värde till ett företag som inte handlar sina aktier offentligt. Denna artikel är en introduktion till hur man kan placera ett värde på ett privat företag och de faktorer som kan påverka det värdet. TUTORIAL: DCF Analys Privata och offentliga företag Den mest uppenbara skillnaden mellan privata företag och offentligt handlade företag är att offentliga företag har sålt åtminstone en del av sig själva under ett första offentligt erbjudande. Detta ger externa aktieägare möjlighet att köpa ett ägarandel (eller eget kapital) i bolaget i form av lager. Privata företag har å andra sidan beslutat att inte få tillgång till de offentliga marknaderna för finansiering och därför är ägande i sina företag fortfarande i händerna på ett fåtal aktieägare. Listan över ägare innehåller vanligtvis företagets grundare tillsammans med de första investerarna som ängel investerare eller riskkapitalister. Den största fördelen att gå offentligt är möjligheten att trycka på de offentliga finansmarknaderna för kapital genom att utfärda offentliga aktier eller företagsobligationer. Att ha tillgång till sådant kapital kan tillåta offentliga företag att samla in pengar för att ta på sig nya projekt eller expandera verksamheten. Den största nackdelen med att vara ett offentligt handlat bolag är att värdepappers - och utbytesutskottet kräver att sådana företag lämnar in en rad ansökningar, som kvartalsresultatrapporter och meddelanden om insiderhandel och inköp. Privata företag är inte bundna av sådana stränga regler, så att de kan bedriva affärer utan att behöva oroa sig så mycket om sekretesspolicy och allmän ägaruppfattning. Detta är den främsta anledningen till att privata företag väljer att förbli privata istället för att komma in i det offentliga området. Även om privata företag inte är vanligtvis tillgängliga för den genomsnittliga investeraren, uppstår sådana situationer där privata företag kommer att försöka höja kapital och ägarmöjligheter presentera sig själva. Till exempel kommer många privata företag att erbjuda anställdas aktie som ersättning eller göra aktier tillgängliga för köp. Dessutom kan privata företag också söka kapital från private equity-investeringar och riskkapital. I sådana fall måste de som gör en investering i ett privat företag kunna göra en rimlig uppskattning av företagets värde för att göra en utbildad och välforskad investering. Här är några värderingsmetoder man kan använda. (För en relaterad läsning, se Varför offentliga företag går privat.) Jämförbar företagsanalys Den enklaste metoden att uppskatta värdet av ett privat företag är att använda jämförbar företagsanalys (CCA). För att använda detta tillvägagångssätt, se till de offentliga marknaderna för företag som liknar mest privat (eller mål) företaget och basvärderingsestimatet på de värden där de börsnoterade börsföretagen handlas. För att göra detta behöver du åtminstone några relevanta finansiella uppgifter från det privatägda företaget. Om du till exempel försöker placera ett värde på en aktieägare i en medelstor klädhandlare skulle du titta på den offentliga sfären för företag av samma storlek och storlek som konkurrerar (helst direkt) med ditt målföretag. När peer-gruppen har upprättats, beräkna branschgenomsnittet. Detta skulle inkludera företagsspecifika mätvärden som rörelsemarginaler. Fritt kassaflöde och försäljning per kvadratmeter (en viktig metris i detaljhandeln). Värderingsvärden för eget kapital måste också samlas in, inklusive pris-till-vinst. pris till försäljning. pris till boken. Pris-till-fritt kassaflöde och EVEBIDTA bland andra. Multiplar baserat på företagsvärde bör ge den bästa tolkningen av fast värde. Genom att konsolidera dessa data borde du kunna avgöra var målföretaget faller i förhållande till den offentligt handlade gruppgruppen. Vilket bör göra det möjligt för dig att göra en utbildad uppskattning av värdet på en kapitalposition i det privata företaget. Om målbolaget är verksamt i en bransch som har sett nya förvärv, företagsammanslagningar eller immateriella rättigheter, kommer du dessutom att kunna använda den finansiella informationen från dessa transaktioner för att ge en ännu mer tillförlitlig uppskattning till de företag som är värda, som investmentbanker och företag Finanslag har bestämt värdet av målen närmaste konkurrenter. Samtidigt som inga två företag är desamma kommer likadana konkurrenter med jämförbara marknadsandelar att värderas nära vid de flesta tillfällen. (För mer information, kolla Peer Comparison Uncovers Undervalued Stocks.) Beräknad Rabatterad Kassaflöde Med jämförbar analys i ett steg längre kan man ta ekonomisk information från en målgrupp som är offentligt handlade med jämställdhet och uppskattar en värdering baserad på de diskonterade kassaflödesanalyserna . Det första och viktigaste steget i diskonterad kassaflödesvärdering är att bestämma intäktstillväxten. Detta kan ofta vara en utmaning för privata företag på grund av företagets skede i sin livscykel och förvaltningens bokföringsmetoder. Eftersom privata företag inte håller sig till samma strikta redovisningsstandarder som offentliga företag, skiljer sig de enskilda företagens bokföringsuppgifter ofta väsentligt och kan innehålla vissa personalkostnader tillsammans med företagskostnader (inte ovanligt i mindre familjeägda företag) tillsammans med ägarlöner som kommer att Inkluderar även utbetalning av utdelning till ägande. Utdelningar är en vanlig form av självbetalning för privata företagare, eftersom rapportering av en lön kommer att öka ägarens skattepliktiga inkomst. Samtidigt som du erhåller utdelning kommer det att lätta skattebelastningen. Det som är viktigt att komma ihåg är att uppskatta framtida intäkter är bara en bra gissestimat och en uppskattning kan skilja sig vild från en annan. Det är därför som använder offentliga företag finanser och framtida uppskattningar är ett bra sätt att öka dina uppskattningar, se till att målen försäljningstillväxt inte är helt ur linje med sina jämförbara jämlikar. När intäkterna har uppskattats kan det fria kassaflödet extrapoleras från förväntade förändringar i driftskostnader. Skatter och rörelsekapital. Nästa steg skulle vara att uppskatta målbolagen olevererad beta genom att samla branschens genomsnittliga betalningar, skattesatser och debtequity-förhållanden. Därefter uppskatta målskuldkvoten och skattesatsen för att översätta branschgenomsnittet till en rimlig uppskattning för det privata företaget. När en obestämd beta-uppskattning görs kan kostnaden för eget kapital beräknas med hjälp av Kapitalmässig Kapitalprismodell (CAPM). Efter att ha beräknat kostnaden för eget kapital bestäms kostnaden för skuld ofta genom att undersöka målen banklinjer för de priser som bolaget kan låna. (För mer information, se kapitaltillskottsmodellmodellen: En översikt.) Att fastställa målkapitalstrukturen kan vara svårt, men igen kommer vi att skjuta upp till de offentliga marknaderna för att hitta industrins normer. Det är troligt att kostnaderna för eget kapital och skuld för det privata företaget kommer att vara högre än sina börshandlade motparter, så det kan krävas små justeringar för den genomsnittliga företagsstrukturen för att ta hänsyn till dessa uppblåsta kostnader. Också måste ägarstrukturen i målet beaktas, vilket också bidrar till att uppskatta ledningens föredragna kapitalstruktur. Ofta läggs ett premie till kostnaden för eget kapital för att ett privat företag ska kompensera för bristen på likviditet när det gäller att hålla en kapitalposition i företaget. Slutligen, när en lämplig kapitalstruktur har uppskattats, beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC). När diskonteringsräntan har upprättats är det bara en fråga om att diskontera de uppskattade kassaflödena att uppnå en uppskattning av verkligt värde för det privata företaget. Illikviditetspremien, som tidigare nämnts, kan också läggas till diskonteringsräntan för att kompensera potentiella investerare för den privata investeringen. Som du kan se är värderingen av ett privat företag fullt av antaganden, bästa gissningar och branschmedelvärden. Med brist på insyn i privata företag är det en svår uppgift att placera ett tillförlitligt värde på sådana företag. Det finns flera andra metoder som används inom private equity-industrin och av företagsfinansieringsråd som hjälper till att värdera privata företag. Med begränsad öppenhet och svårigheten att förutse vad framtiden kommer att medföra till ett företag, anses det privata företaget att värdering fortfarande betraktas som mer konst än vetenskap. (För mer information, se För företag, stanna privat.) Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver att. Hur till värdeoptionsalternativ i ett privat företag Många grundare har frågor om hur man värderar aktieoptioner och runt avsnitt 409A. Följande är en primer för att hjälpa dem. Varför är det viktigt att exakt värdera aktieoptioner enligt avsnitt 409A i Internal Revenue Code. Privata företag (till exempel tekniskt uppstart) måste bestämma det verkliga marknadsvärdet på deras aktier när de fastställer börskursutnyttjandepriser (eller 8220strike-priser8221) för att undvika tidigt intäktsintäkter av optionstagaren och möjligheten till ytterligare 20 skatt före option träning. Eftersom de flesta företag vill undvika dessa skatteproblem för sina optionsinnehavare är det viktigt att värdera alternativen korrekt. Hur bestämmer vi rättvis marknadsvärde för privat aktiebolag Enligt IRS-förordningarna. Ett företag får använda någon rimlig värderingsmetod så länge det tar hänsyn till allt tillgängligt informationsmaterial till värderingen, inklusive följande faktorer: värdet av materiella och immateriella tillgångar nuvärdet av framtida kassaflöden det lättillgängliga marknadsvärdet av liknande Enheter som bedriver en väsentligen liknande verksamhet och andra relevanta faktorer som kontrollpremier eller rabatter för brist på marknadsförbarhet. Hur vet vi om vår värderingsmetod är 8220 rimlig8221 Det finns inget svar på detta, tyvärr. Det finns dock en säker hamn 8220presumption8221 av IRS att värderingen är rimlig om: värderingen bestäms av en oberoende bedömning från och med ett datum högst 12 månader före transaktionsdagen, eller värderingen är av 8220 Ett startföretag och är gjord i god tro, vilket framgår av en skriftlig rapport. Och tar hänsyn till relevanta värderingsfaktorer som beskrivs ovan. Denna rapport måste skrivas av någon med betydande kunskap och erfarenhet eller utbildning vid utförande av liknande värderingar. Vad betyder det för mitt företag Om ditt företag är efter VC-finansiering. Du kommer förmodligen vilja få en oberoende bedömning åtminstone så ofta som du stänger en finansieringsrunda och kanske oftare om 12-månadersperioden har löpt ut och du måste utfärda fler alternativ. Om ditt företag är pre-VC-finansiering men har fröfinansiering eller har betydande tillgångar, kanske du vill utnyttja den skyddade hamnens skriftliga rapport, även om det finns några kostnader i samband med det här tillvägagångssättet. För att undvika dessa kostnader kan du få styrelsen att komma till en rimlig värdering baserad på ovanstående faktorer, men denna värdering kan betraktas av IRS som orimlig och skattepåföljder kan gälla. Om du är en förtjänst uppstart med få tillgångar och lite finansiering. Styrelsen ska göra sitt bästa för att beräkna ett rimligt värde baserat på ovanstående faktorer. När ska vi värdera aktieoptioner Du bör värdera aktieoptioner varje gång du säljer aktier eller teckningsoptioner. Du kan använda en tidigare värdering beräknad under de senaste 12 månaderna så länge som det inte finns tillgänglig ny information som väsentligt påverkar värdet (till exempel att lösa tvister eller ta emot ett patent). Fråga mig om tiden jag gav upp ungefär 60 000 i årlig Lön för att hålla 2 av en startup039s aktie i billiga personaloptioner. Jag gick från en mycket trevlig lön för att göra tiotusentals mindre än jag gjorde även när det var friskt ut på college. Jag kände till grundarna och de hade redan en bra track record start och sälja företag. Jag blev lovad att jag skulle göra en marknadslön när vi fick finansiering på ett år. I039ll berättar de fantastiska resultaten av det äventyret när vi pratar alternativ. Det finns några linser som du kan använda för att undersöka värdet av aktieoptionerna. Greg Anynomous och Chris Barsness (mestadels) tittar genom linsen hos en potentiell investerare. Deras svar är båda ganska bra om du planerar att investera i deras lager. De ser på värdering snarare än vad andra linser kan överväga att värdera. I039m inte säker på hur en formell värdering görs, men jag gillar verkligen Dan Walter 039s svar också. Jag misstänker att det vanligtvis skulle ge ett högre värde än mitt nummer men. Efter värdering är ett annat sätt att titta på aktieoptioner genom spekulationslinsen. Spekulation är relaterad till hur en drömmare tycker om lotto-biljetter: Inte som något som kostar 10 ett spel, men som något som kan vara tillräckligt med pengar för att köpa en privat jet. De praktiska med matte vet att det förväntade värdet av en lotterbiljett är mindre än det belopp du spenderar för att köpa det. Av samma skäl som jag inte köper lotteri biljetter försöker jag inte spekulera på det framtida värdet av aktieoptionerna. Även det nuvarande värdet av ett alternativ i ett före-IPO-företag är svårt att avgöra - men kanske Dan Walter 039s förslag skulle vara användbart. Den tredje linsen för att se aktieoptioner genom är kompensationslinsen. Det här är linsen jag använder, och linsen som jag tycker att de flesta ska använda - speciellt om du funderar på ett jobbbud där lönan är lägre än marknadsräntan. Om aktieoptionerna är avsedda att ersätta lön är det viktigt att få en uppfattning om deras förväntade värde. Det genomsnittliga beloppet för ett lager som förmodligen vann039t hjälper dig att betala räkningarna, gå i pension eller till och med se rika ut. Att värdera aktieoptioner i ett offentligt handlat lager är meningsfullt men inte fruktansvärt svårt. Först bör du titta på det nuvarande värdet av beståndet och det efterföljande året039s lägsta pris för att få en uppfattning om aktiekursens utbud. Många börshandlade aktier har också offentligt handlade alternativ som alla kan köpa. Deras pris ger dig en bra uppfattning om marknadsvärdet på dina alternativ. Men det är inte frågan. Frågan är hur man värderar pre-IPO-optioner. Det är antingen ganska utmanande eller ganska enkelt. Jag gillar att göra det enkelt. För ersättningens skull anser jag att värdet av personaloptioner i ett företag före börsintroduktionen är 0. Varför På grund av den långa kedjan av osäkerhet som är inblandad i alternativen på (förmodligen vanliga) aktier i ett privat bolag. Låt oss titta på alternativ och deras osäkerhet. Ett aktieoption är ett kontrakt som låter dig köpa underliggande lager under vissa förutsättningar. Optionsoptioner som erbjuds som ersättning är quotcall optionsquot (i motsats till quotot optionsquot). Det ger dig rätt att köpa ett visst antal aktier till ett visst pris - aktiekursen. Om market039s pris är lägre än lösenpriset, är alternativet värdelöst - det kostar mer att utöva än värdet av beståndet. Om market039s pris för aktien är värt mer än lösenpriset, är alternativet i pengarna. Till exempel, om du har ett alternativ att köpa 1 andel AMD-lager för 5 och AMD039s nuvarande pris är 2,63, är alternativet värdelöst. Det kostar mer pengar att utöva alternativet än att bara köpa aktier på den offentliga marknaden. Endast en dåre skulle utöva alternativet under den omständigheten. Men det här exemplet är ett offentligt handlat företag. Om inte ditt privata företag är ett av de få som handlas på sekundära marknader, eller om företaget ordnar ett sekundärt erbjudande till sina anställda, finns det (nästan) inget sätt att göra alternativen till pengar. Även om det finns en sekundärmarknad kan det vara svårt att berätta vad det aktuella priset för ett företag är innan de anställs. Vanligtvis kan du sälja såvida inte och tills företaget går offentligt, eller (kanske) säljs till ett annat företag. Att inte ha ett färdigt sätt att vända ett alternativ till pengar är lite av en bummer om it039 skulle vara ersättning. Du kan inte betala din hyra, ditt kreditkort eller dina räkningar med hjälp av aktieoptioner. Och det finns ofta ännu fler restriktioner på aktieoptioner. Alternativ inkluderar vanligen ett intjäningsschema. Fastighetsplanen bestämmer när du äger ett aktieoption. Ett typiskt schema kan vara kvartalet år med ett årskliff. quot På engelska översätts detta vanligen till: "Du får 25 av de optioner vi lovade efter att ha arbetat i företaget i ett år. Därefter får du de resterande 75 i bitar jämnt fördelade de närmaste tre åren. Du kommer inte att få några aktieoptioner om du slutar eller avfyras 11 månader efter att du har börjat jobba. Jag har hört taleser om företag som mystiskt lät de flesta av sina anställda gå efter att de jobbat där 10 månader. Ouch I det här scenariot, om du bor hos företaget i två år, har du bara hälften av det belopp som diskuteras i ditt erbjudande. Tänk på att olika företag har olika erbjudanden och olika regler. Som många ostar har alternativen vanligtvis utgångsdatum. Ett utgångsdatum är för om du fortfarande är med företaget - jag antar att 5 till 10 år kan vara typiska. Det andra utgångsdatumet gäller för om du lämnar företaget. Om du lämnar företaget (eller läggs av) kan du bara ha ett visst antal dagar att betala utropspriset på dina innehavda aktier - annars upphör de. Om du har 1000 innehavda aktier med 10 pris, måste du betala 10 000 innan de löper ut - om du bestämmer dig för att de är värda det. En annan sak att tänka på är värderingen av beståndet. Ofta får anställda stamaktier medan grundläggare och investerare får önskat lager eller en blandning av de två. Som de andra svaren säger, är vanligt vanligt lager mindre värdefullt än önskat lager. Detta gör det mindre tydligt vad värdet på det gemensamma beståndet är. Att veta antalet utestående aktier eller aktier och den totala värderingen är inte tillräckligt med data för att värdera stamaktien. Det är inte ovanligt att rekryterare ansöker om värdering av personaloptioner som är baserade på värdering av önskat lager. Dessa rekryterare är skadliga. De vet förmodligen inte alla nyanser av startpriset. För att göra allt ännu mindre klart kan vissa investerare ha stormakter. En superkraft jag vet om kallas en likviditetspreferens. En likviditetspreferens ger en investerare en garanterad summa pengar (eller annat värde) vid varje ägarförändring av bolaget. Denna garanterade summa uttrycks vanligtvis som ett flertal av deras investering: 1x, 2x. Till exempel, säger AAA Investments köper 50 av Dylvrrr039s aktie för 1.000.000 med en 2x likviditetspreferens. Detta innebär att 50 av aktierna ska användas för senare investeringar, personaloptioner, grundareaktier och så vidare. Med hjälp av enkel matte, verkar det ge Dylvrrr en värdering på 2.000.000. De andra 50 måste vara värda en miljon, rätt. Låt oss säga Dylvrrr dubblerar i värdering och säljer för 4.000.000. Du kanske tror att de 50 av aktierna som inte ägs av AAA Investments är nu värda 2.000.000. AAA fick trots allt 2x sina pengar, rätt fel. Vad som verkligen händer är detta: AAA Investments betalar kontant i likviditetspreferenskortet och tar 2.000.000. De återstående 2 000 000 tillämpas sedan över aktierna i bolaget - inklusive de 50 av aktierna som AAA Investments fortfarande innehar. Det betyder att AAA Investments får ytterligare 1 000 000, vilket innebär att deras totala upp till 3 000 000 lämnar 1 000 000 för de 50 aktier eller aktieoptioner som innehas av anställda, senare investerare och grundarna. En annan fara: Om ett företag tar ytterligare investeringar efter att du har gått med kan det späda ut ditt lager. Du kan läsa om det här: Medarbetare Equity: Spädning Sammanfattningsvis måste Pre-IPO-aktieoptioner vara värda någonting: företaget måste vara framgångsrikt så att det kan bli sålt eller IPO du måste uppfylla de krav på fordringar som dina alternativ kan ha redan Utgått (eller du har utövat dem med kontanter, vilket innebär att dina personliga pengar står i riskzonen) måste värdet vid försäljning eller N månader efter en börsintroduktion (för upplåningsperioden) ligga över aktiekursen (efter redovisning av likviditetspreferenser, och Vanligt lager vs föredraget lagervärde). Jag skulle också vilja påpeka att du kanske kan utöva dina alternativ och sälja aktierna på sekundärmarknaden eller i sekundära erbjudanden om företaget tillåter dem. Jag har aldrig blivit inbjuden att delta i heller. Jag misstänker att dessa mekanismer oftast bara finns i företag som är framgångsrika för att betala en konkurrenskraftig marknadslön. Det finns en stor marknad för lager i okända företag. Det är därför jag värderar före-IPO-aktieoptionerna vid 0. De är motsatta av flytande: de är beskade som en häst som rides av en flodhäst. Även om alternativen är några dagar värda miljoner, vet du inte om det är en bra investering om du inte vet hur lång tid det tar att komma till det värdet. Även en liten summa som investeras klokt kan växa till en liten förmögenhet med tillräckligt med tid: Från Ben Franklin, en present som är värt två slagsmål. Du behöver inte gå med i ett privat företag för att förvandla blygsamma pengar till stora mängder pengar på lång sikt. Alternativen är fantastiska som ett motivationsverktyg, och de utför den viktiga rollen att anpassa de anställdas, grundarna och investerarnas intressen i ett företag. När ett företag kommer närmare och närmare IPO har alternativen ökat uppfattat värde vilket gör dem till bra lagringsverktyg. De bidrar också till att kompensera risken för att arbeta hos ett företag före Pre-IPO. Allt annat lika, föredrar I039d ett jobbbjudande hos ett företag som har (som jag tror är) ett mer värdefullt optionspaket. Aktieoptionerna är en bra bonus och kan någonsin ha betydande värde. Bara gör inte dig själv: de flesta före IPO-företag gör det aldrig till IPO. Det finns hundratals IPO per år, men tusentals nya företag börjar med hoppet om att komma dit. Så vad sägs om min berättelse, den startade jag med att få 2 av sina aktier i alternativ De gav mig en blygsam höjning, men det var tiotusentals med både marknadsräntan och min tidigare lön. Jag arbetade där mer än ett år, men inte tillräckligt länge för att klara sig fullt 2. Efter några år slutade företaget. I slutändan gjorde det ingen roll att jag inte klarade på alla mina alternativ. Hittills har beståndet returnerat mig 0 i värde. Eftersom de håller koll på eget kapital i ett kalkylblad har jag inte ens ett bra certifikat att visa för mina problem. Om jag istället hade investerat 60 000 av förlorad lön i en SampP500 indexfond skulle fonden vara värd mer än 90 000 idag. Och för att I039m antar att jag tillbringade utdelningarna på stora summor Oreo-kakor. Viktigast av allt måste du förstå dina egna skattekonsekvenser när du tittar på ersättningsformer i stället för rakt kontantsalar och vilken typ av alternativ, t. ex. ISO. Men om du bara är intresserad av att ge en uppfattning om vilka alternativ som kan vara värda för dig, gäller de viktigaste aspekterna för företagets kapitalisering och värdering. Arbetsgivaren kan inte förstå varför du bryr dig och kanske inte ger dig informationen (om du egentligen äger aktier kan du ha rätt att inspektera sina böcker som aktieägare och ta reda på några av den här informationen), men här är några saker att titta på Vid: 1) Bolagets totala kapitalisering - Hur mycket har aktierna redan utfärdats och hur mycket är reserverat (auktoriserat) för framtida emissioner 2) Optionsoptionsplan - Finns en options optionsplan på plats Om så är fallet, var är Företaget under planen, det vill säga hur många alternativ som reserverades och fick utfärdas till anställda och hur många har redan givits ut 3) Värdering av företag - Vad är värdet av företaget Det kan vara vad nuvarande aktie är värderat till per aktie Eller vad hela företagets värdering är. Om företaget nyligen höjde pengar skulle det ha varit en quotpost-moneyquot-värdering som skulle vara av intresse för dig. Om en grundare eller verkställande säger att företaget är värd 50 miljoner eller det är ett 50 miljoner företag, är det förmodligen vad den personen hänvisar till. Om den nuvarande värderingen är 50 miljoner och bolaget har 1 000 000 aktier utgivna och utestående, är det i huvudsak en värdering på 50 per aktie. Den fullständigt utspädda värderingen kan vara annorlunda eftersom du tittar på effekten av eventuella alternativ som utövas. Om samma bolag har beviljat köpoptioner för 1 000 000 aktier och vi antar att alla utövar dem skulle företaget kunna ha 2 000 000 aktier i aktien och priset per aktie minskar till 25 per aktie (fortfarande 50 miljoner värderingar). Här är en länk till min diskussion om saker att titta på när det gäller alternativ och värdering och hur man gör det: I grund och botten vill du veta hur mycket företaget är värd och antal utestående aktier för att veta hur man värderar alternativet. Om du arbetar med en start kan du försöka jämföra ditt företag med andra i liknande branscher för att få en värdering eller gå baserat på de senaste finansieringsrundorna och de värderingarna. Också factoring i en rabatt till det värdet för risken för misslyckande för företaget och om du kommer att kunna sälja beståndet och när. Det finns värdepapperslagar som förbjuder överlåtelse av lager, utom under vissa omständigheter tills företaget rapporterar fullständigt (publicIPO). Vid slutet av dagen finns det ingen tydlig skärmformel, men om du uppskattar värdet per aktie mindre lösenpris tider antalet aktier, kommer du upp med ett grundvärde. 14.5k Visningar middot Visa Uppvotes middot Svar begärt av 1 person